Editorial
A engenharia silenciosa de um colapso anunciado.
O Banco Master nasceu da carcaça do Banco Máxima em 2021. Em três anos, multiplicou ativos por 22. Pagava CDBs a 140% do CDI quando o resto do mercado oferecia 100%. O argumento de venda era simples — e legal: a cobertura do Fundo Garantidor de Créditos. O modelo de negócios, porém, não cabia na matemática. Para sustentar a captação, a instituição passou a fabricar lastro: créditos consignados sem devedores, lucros contábeis instantâneos, fundos opacos administrados por terceiros. O ciclo só funcionava enquanto encontrasse compradores. Encontrou um, fatal: o BRB, banco público do Distrito Federal, que absorveu R$ 30,4 bilhões em ativos do Master entre 2024 e 2025 — 95% de tudo que comprou no período. Quando o Banco Central vetou a aquisição em setembro, o desfecho era questão de semanas. Em 17 de novembro, Vorcaro embarcaria num Falcon 7X para Dubai. Foi preso na sala vip de Guarulhos. No dia seguinte, a liquidação extrajudicial.